".
. . Que el surgimiento de mercados de productos básicos
y de mercados financieros altamente integrados esté
acompañado de tensiones comerciales y problemas de
estabilidad financiera no debería ser una sorpresa...
La sorpresa es que estos problemas no sean incluso más
graves hoy, cuando la integración ha alcanzado un grado
tan alto.
"Una
posible explicación [para esta sorpresa] es la función
estabilizadora de las instituciones creadas en el
intervalo. En el ámbito nacional, cabe mencionar los
mecanismos de protección social y financiera, y a nivel
internacional, la OMC, el FMI y el Comité de Basilea de
Supervisión Bancaria. Estas instituciones quizás
estén lejos de ser perfectas, pero es mejor que existan,
a juzgar por la correlación histórica entre el grado
de integración, por una parte, y la cantidad de
litigios comerciales y el nivel de inestabilidad
financiera, por la otra".
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